三顺策略雷蒙德・梅森逝世享年88岁执掌美盛集团46年

　　雷蒙德・梅森（Raymond Mason）逝世，享年 88 岁。在四十余年的职业生涯中，他通过一系列并购交易将美盛集团（Legg Mason Inc．）打造成美国最大的资产管理公司之一。

　　据梅森家族发布的声明，梅森于 8 月 22 日在佛罗里达州那不勒斯市（Naples）逝世，声明未提及具体死因。

　　1962 年，25 岁的梅森从当地商人处借得 20 万美元，在弗吉尼亚州纽波特纽斯市（Newport News）创办了自己的经纪公司 —— 梅森公司（Mason & Co．）。到 1970 年，该公司已发展为拥有 6 家分支机构、60 名经纪人的规模。同年，梅森公司与成立于 1899 年的巴尔的摩老牌公司莱格公司（Legg & Co．）合并（当时莱格公司的合伙人已年事渐高）。

　　在梅森的领导下，合并步伐持续推进，最终在 2005 年达成一项价值 37 亿美元的交易 —— 美盛集团以其经纪业务部门，换取花旗集团（Citigroup Inc．）规模达 4000 亿美元的资产管理部门。

　　梅森于 2008 年退休。2020 年，富兰克林资源公司（Franklin Resources Inc．）以 45 亿美元现金加债务的方式收购了美盛集团。

　　梅森的昵称是 “奇普”（Chip），他始终为自己公司的诚信声誉感到自豪。2004 年，他在接受《市场观察》采访时表示：“我们拥有非常严格的道德准则。如果你和这里的任何人交谈，他们都会笑着提起我关于‘底线’的比喻 —— 我总是告诫他们，绝不能靠近违规的‘红线’半步。”

　　米勒的管理成就

　　在明星基金经理比尔・米勒（Bill Miller）的管理下，美盛集团的旗舰基金 “美盛价值信托基金”（Legg Mason Value Trust）曾连续 15 年跑赢标普 500 指数，这一纪录直至 2006 年才终结。而比尔・米勒正是梅森在 1981 年招募的核心人才。

　　梅森是巴尔的摩金莺队（Baltimore Orioles）棒球队的忠实球迷，同时也是巴尔的摩市的 civic 领袖（公益事业领军人物）。他助力金莺队和美国国家橄榄球联盟（NFL）的巴尔的摩乌鸦队（Ravens）建成了新体育场，并曾担任约翰・霍普金斯大学（Johns Hopkins University）董事会主席。

　　梅森的母校 —— 位于弗吉尼亚州威廉斯堡市的威廉与玛丽学院（College of William & Mary）—— 于 2005 年将其商学院命名为 “雷蒙德・A・梅森商学院”（Raymond A． Mason School of Business），以纪念他的贡献。

　　个人生平

　　雷蒙德・亚当斯・梅森（Raymond Adams Mason）于 1936 年 9 月 28 日出生在弗吉尼亚州林奇堡市（Lynchburg），父亲也名为雷蒙德・梅森（Raymond Mason），母亲是玛丽昂・亚当斯（Marion Adams，婚前姓氏）。梅森 7 岁时父亲去世，随后随母亲迁居至宾夕法尼亚州伯利恒市（Bethlehem）。

　　1959 年从威廉与玛丽学院毕业后，梅森回到林奇堡，进入叔叔创办的经纪公司梅森 - 李公司（Mason & Lee Inc．）工作。

　　据 1998 年《机构投资者》（Institutional Investor）的一篇报道记载，梅森曾表示：“即便他们（家人）从事广告行业，我也会追随他们进入广告业。”（意即他最初进入金融行业更多是受家族影响，而非刻意选择）

　　并购战略

　　据《华盛顿邮报》报道，1970 年莱格公司与梅森公司合并后成立的新公司，当时已拥有 500 多名员工，佣金规模约 1200 万美元，梅森担任总裁。1973 年，该公司与总部位于纽约的伍德 - 沃克公司（Wood， Walker & Co．）合并；1981 年，又与梅森叔叔创办的梅森 - 李公司合并。

　　1983 年，美盛集团首次公开发行股票（IPO），业务逐步拓展至抵押贷款、投资银行和共同基金领域。此后，公司持续并购其他企业，但通常会保留被并购公司的原有运营地，而非将其迁至巴尔的摩并入美盛集团的核心运营体系。

　　2006 年，梅森在接受《福布斯》（Forbes）采访时解释道：“让被并购公司留在原有所在地，是为了维护团队的凝聚力（esprit de corps）。”

　　2005 年与花旗集团的交易，彻底将梅森领导的公司转型为专业资产管理机构。这一交易获得华尔街的广泛认可 —— 消息宣布后的几个月内，美盛集团的股价上涨了 44%。

　　然而，此次交易后美盛集团的业绩喜忧参半。到 2008 年梅森退休时，公司股价已跌至 2006 年高点的一半。

　　竞争困境

　　多年来，美盛集团的市场份额持续下滑。受客户赎回影响，其管理资产规模从 2007 年的峰值不断萎缩。在一个逐渐被少数大型指数基金管理公司主导的行业中，美盛集团的竞争压力日益加剧。

　　2019 年，美盛集团同意再次邀请激进投资者纳尔逊・佩尔茨（Nelson Peltz）加入董事会，一同加入的还有佩尔茨在特里安基金管理公司（Trian Fund Management）的合伙人埃德・加登（Ed Garden）。两位新董事表示，将重点推动公司削减成本、通过内生增长提升营收，并提高盈利能力。

　　2020 年 1 月，在富兰克林资源公司收购前夕，美盛集团的管理资产规模为 8060 亿美元。此次收购催生了一家管理资产规模达 1.5 万亿美元的基金巨头。

　　家庭情况

　　梅森与妻子兰德・里维埃（Rand Riviere，婚前姓氏）共育有四个子女：佩奇・利特尔顿（Paige Littleton）、帕梅拉・梅森（Pamela Mason）、卡特・梅森（Carter Mason）和摩根・梅森（Morgan Mason）。此外，他还有两个继子女：海沃德・霍华德（Hayward Howard）和派克・霍华德（Pike Howard）。